De grondstofprijzen bereiken het ene na het andere recordniveau. Het kost
Europese landen dan ook veel moeite om de inflatie te beteugelen. Momenteel
schommelt dit cijfer rond de 3,5%. Om te voorkomen dat consumenten moeten
interen op hun spaargeld, lanceert ABN Amro de NWB Inflatie Protectie Plus
Obligatie.

Dit is een tienjarige obligatie, uitgegeven door de Nederlandse
Waterschapsbank (NWB), een soort staatsbank, die leningen verschaft aan
waterschappen, gemeenten, provincies en semi-publieke organisaties, zoals
woningbouwcorporaties. Het papier wordt dagelijks verhandeld aan de
Amsterdamse beurs.

Wie instapt ontvangt elk jaar 1,5% rente, vermeerderd met het dan geldende
Europese inflatiepercentage. Aan het eind van de looptijd stort de aanbieder
de inleg van 1.000 euro terug. Dit cijfer wordt níet gecorrigeerd voor
inflatie.

De basis voor de variabele rente is de geharmoniseerde consumentenprijsindex
van de eurozone. Op dit moment strekt dat Nederlandse belegger tot voordeel,
omdat de vaderlandse inflatie met 2,2% fors lager is dan de Europese. Maar
het is ook weleens omgekeerd geweest en dan pakt de obligatie minder gunstig
uit.

Van het rendement moeten nog eenmalig 1% emissiekosten en jaarlijks
0,25% overige kosten worden afgetrokken. Wie instapt tijdens de
inschrijvingsperiode –die duurt tot 9 mei- is gevrijwaard van
transactiekosten.

Uw inleg komt alleen in gevaar als de NWB in grote financiële nood raakt. Of
dat zal gebeuren is de vraag. De kredietbeoordelaars Moody’s en Standard &
Poors vinden de bank een AAA-rating waard.

Er zijn veel alternatieven voorhanden. Bijvoorbeeld een tienjarige
staatsobligatie, die momenteel ruim 4% rente per jaar oplevert. Alleen als
de inflatie boven de 2,5% blijft, is de NWB-obligatie lucratiever. Of dat
gaat gebeuren is echter de vraag. De afgelopen jaren is dat percentage
althans zelden bereikt.

Een ander alternatief is de ING Inflatie Protectie Note, een
vergelijkbaar product dat nu eveneens van start gaat. Deze kent een hogere
rente (1,9%), kortere looptijd (vijf jaar) èn de hoofdsom groeit jaarlijks
mee met de inflatie. Alleen wordt de rente daar pas na afloop uitbetaald.
Verder zijn via Euronext ook Franse staatsobligaties verkrijgbaar die zijn
geïndexeerd. En wat te denken van geïndexeerde obligatietrackers?

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl